Experto en bolsa dice que se contradice estabilidad economía del país
Por: Luis Fernando Garcia
Hace 40 años, las economías de los países, no tenían ninguna relación con los mercados financieros. Los inversores concentraban sus esfuerzos en negociar los instrumentos financieros, a través de transacciones que se efectuaban prácticamente a puertas cerradas. Las escasas noticias, la falta de cultura bursátil en los países del tercer mundo, hoy economías emergentes, la falta de internet de la época, además de la computadora, hacia más lento el proceso y las operaciones, se hacían a través de bróker (puestos de bolsas). Por medio de llamadas telefónicas; profesionales, inversores individuales, así como también las corporaciones, los inversionistas institucionales, fondos de cobertura, especuladores, colocaban sus órdenes de compra y venta en la bolsa de valores y así mantenían la eficacia, eficiencia, y buen desempeño del mercado.
Este sistema le permitía a los Bancos Centrales y a los gobiernos, que tuvieran prácticamente un control absoluto de sus economías, a través de la aplicación de su política monetaria por el banco y fiscal por parte del gobierno de turno. Con el nuevo orden económico mundial, llega la computadora, el internet y los tratados de libre comercio, que cambian las reglas del juego en asunto de finanzas y comercio. Debemos notar que esto aumenta en más de 70% las inversiones online en la bolsa por la rapidez de las transacciones, la facilidad de colocación de las ordenes y por la cobertura sobre las noticias que fluyen a una velocidad jamás antes anticipada, y lo más importante, que abre las puertas a todos los ciudadanos del mundo, que vieron este nuevo sistema, como una oportunidad de crecer a través de la bolsa, que es el objetivo final y donde se negociaran los instrumentos financieros, como: los commodities, mercados a futuros, derivados, divisas, acciones, etc. A partir de entonces, son los mercados financieros, los que anticipan la dirección y tendencia de la macroeconomía global así como también su buen desempeño. En consecuencia, el buen rendimiento de las corporaciones, por tener una relación directa con el Mercado de Valores.
El nuevo orden económico mundial, ha cambiado la estructura del crédito internacional y de los instrumentos de deuda, que antes estaban en manos de los bancos comerciales, ahora, un 38% del Producto Interno Bruto Global, de los instrumentos internacionales de debt Securities (Instrumentos de deuda), está en manos del Mercado de Valores, y los bancos tienen el 15% de estos instrumentos. Haciendo que los gobiernos y las corporaciones sean más dependientes del comportamiento de la bolsa. Esto aumenta la presión que ejerce el US Dólar en los países de economías emergentes, ya que la variación en el tipo de cambio, serán más violentas, constantes y contundentes, en el tiempo. Esto aumenta la probabilidad, de una mayor devaluación de sus monedas.
República Dominicana Año 2004 – 2008 Su tipo de cambio de acuerdo al banco central era de 28×1.00 de dólar, el cual todos los años, experimenta depreciaciones constantes y sistemáticas hasta alcanzar el 50×1.00 de dólar en el 2018. Cabe destacar, que esto representa una devaluación de 78.57 % en 14 años, o un 5.61 % anual. Como podemos notar, una persona comprara en un banco comercial, un certificado de inversión en el 2008 de RD$ 10, 000,000 diez millones de pesos, equivalente a US$ 357,143 dólares, al cabo de 4 años, tendría una perdida en su capital de: RD$10, 000,000 millones de pesos, pero ahora a un tipo de cambio diferente del inicio de la inversión, con un dólar a 34.28 x 1.00 tipo de cambio del peso para el 2008. Entonces, ese inversor, termina con un capital de US$291,715 dólares, para una pérdida de US$ 65,428 dólares durante ese periodo de tiempo.
Año 2008 – 2012 esa misma inversión, si lo proyectamos hasta el 2012, entonces tendremos de capital lo siguiente: RD$10, 000,000 entre 40.56 x 1.00 dólar el tipo de cambio del año 2012, esto es equivalente a US$246,548 dólares.
Año 2012 – 2016 tendremos una perdida en el capital igual a: RD$10, 000,000 entre RD$ 46.85 que era el tipo de cambio en el 2016, equivalente a un capital igual a US$ 213,447 dólares.
Año 2016- 2018 al cabo de los 14 años de inversión, entonces ese inversionista habrá terminado con un capital de RD$10, 000,000 millones entre 49.9996 x 1.00 dólar tipo de cambio actual lo que equivale a un capital igual a US$200,000 mil dólares, para una pérdida total de US$ 157,143 DOLARES, con relación a la INVERSION INICIAL que comenzó en el 2004, a 28 x 1.00 y termino en el 2018 a 50 x 1.00 que es el tipo de cambio actual.
Debemos señalar, que no incluimos la perdida por inflación, ni tampoco las ganancias generadas por la tasa de interés de ese certificado, solo la pérdida de capital.
Concluimos entonces, que mientras más largo es el periodo de inversión, más dinero pierde el inversor en su capital inicial. En este caso particular, al cumplir los 14 años, que es el periodo del cálculo de compra ese certificado. Este rendimiento, contradice que tengamos una MACROECONOMIA ESTABLE, porque no garantiza un menor riesgo, una disminución de la deuda externa, que pueda frenar la devaluación, y que podamos tener un default técnico en los bonos soberanos de continuar esta tendencia. Por lo que todo esto aumenta el riesgo país, además de que, no garantiza que el inversionista pueda mantener su capital intacto, hasta su vencimiento.
El autor: Es ing. Civil Experto en Bolsa de Valores y productor del programa: El Ingeniero Revela que se transmite los domingos por el canal 57 a las 11.00 A.M.